Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Все новости Недвижимость
В Киеве пообещали не сносить палатки протестующих у Рады 02:13, Общество СМИ узнали о переносе стройки скоростных путей до Казани из-за стоимости 02:03, Бизнес В РПЦ ответили на предложение депутата уравнять венчание с браком 01:40, Общество Руины освобожденной от ИГ сирийской Ракки сняли с беспилотника 01:12, Общество Живущих за рубежом более полугода россиян избавят от валютного контроля 00:41, Экономика Трамп остался «очень счастлив» из-за роста фондового рынка США 00:33, Финансы Лауреатом Букеровской премии стал автор романа о Линкольне 00:18, Общество Неудачный торг: чем закончится для курдов наступление армии Ирака 00:06, Политика Глава Amazon Studios подал в отставку после обвинений в домогательствах 00:05, Общество «Спартак» забил «Севилье» пять мячей в Лиге чемпионов 17 окт, 23:39, Спорт Поклонская попросила проверить студию Учителя на уклонение от налогов 17 окт, 23:35, Общество Дочь Михаила Кокшенова рассказала о состоянии актера 17 окт, 23:30, Общество Платежная система ChronoPay пожаловалась в ЦБ на Тинькофф Банк 17 окт, 23:21, Финансы В Киеве у Верховной рады начались стычки митингующих с полицией 17 окт, 23:13, Политика Банки стали перестраховываться на случай оттока клиентских средств 17 окт, 22:46, Финансы СК опроверг сообщения о нескольких делах о хищении в «Седьмой студии» 17 окт, 22:43, Общество Фигурантам «дела «Седьмой студии» Серебренникова продлили меру пресечения 17 окт, 22:25, Общество ФТС выявила новую схему мошенничества с поддельными документами 17 окт, 22:04, Общество Лига чемпионов по футболу. «Спартак» — «Севилья». Онлайн 17 окт, 21:45, Спорт Сорос передал большую часть своего состояния фонду «Открытое общество» 17 окт, 21:38, Финансы Адвокат Учителя рассказал о «существующих в голове Поклонской протестах» 17 окт, 21:30, Политика Как у диссертации Мединского появились две команды оппонентов 17 окт, 21:25, Общество Актера Михаила Кокшенова госпитализировали с подозрением на инсульт 17 окт, 21:20, Общество Саакашвили назвал условие завершения протестной акции в Киеве 17 окт, 21:08, Политика Индекс Dow Jones впервые в истории превысил 23 тыс. пунктов 17 окт, 20:58, Финансы Процент без гарантии: что такое долевое страхование жизни 17 окт, 20:46, Деньги Новый глава «Россетей» предложил освободить компанию от уплаты дивидендов 17 окт, 20:45, Бизнес «Приукрасила резюме»: HR-специалисты комментируют неудачные собеседования 17 окт, 20:30, Спецпроект РБК PINK
"Камская долина" займет на жилье
21 мар, 2006 16:49
0
"Камская долина" займет на жилье
Бурный рост строительного сектора практически во всех регионах России поставил перед строителями вопрос финансирования своей деятельности. Скоро пермская компания "Камская долина" намерена выйти на рынок с третьим облигационным займом на сумму 500 млн руб. Строительные компании пока слабо представлены на рынке заимствований. Однако в ближайшее время ситуация может начать меняться.

Бурный рост строительного сектора практически во всех регионах России поставил перед строителями вопрос финансирования своей деятельности. Скоро пермская компания "Камская долина" намерена выйти на рынок с третьим облигационным займом на сумму 500 млн руб. Как отмечают специалисты, строительные компании пока слабо представлены на рынке заимствований. Однако в ближайшее время ситуация может начать меняться. По мнению участников рынка, облигации – перспективная возможность привлечь средства не только под конкретные проекты, но и на деятельность компании в целом. Но пока этому мешает недостаточная прозрачность для инвесторов строительного бизнеса.

Строительная группа "Камская долина" – один из лидеров строительного рынка Перми. В 2005 г. на ее долю пришлось более 20% от введенных в эксплуатацию 370 тыс. кв. м жилья. С учетом стоимости реализованных проектов суммарная выручка компании за 2005 г. составила около 820 млн руб., согласно бухгалтерской отчетности за 9 месяцев 2005 г. чистая прибыль равна 26,7 млн руб., EBITDA – 51 млн руб. Активы компании выросли за 9 месяцев 2005 г. более чем в 2 раза за счет активных инвестиций компании в строительство. Развитие строительной группы проходит не только за счет увеличения территориального охвата рынка недвижимости – в данный момент компания строит как в Перми, так и еще в 8 крупных городах области, а также планирует усилить свое положение в строительном бизнесе за счет заключения дополнительных соглашений с крупными строительными компаниями для участия в совместных проектах. Недавно был заключен договор о сотрудничестве со строительной корпорацией Mirax Group. Такой союз позволит не только увеличить объемы строительства недвижимости "Камской долиной", но и реализовывать более интересные и масштабные проекты. В 2005 г. "Камская долина" была признана журналом "Эксперт-Урал" лидером среди открытых компаний Урала.

Свою публичную кредитную историю группа начала формировать в начале 2005 г., разместив дебютный выпуск двухлетних облигаций в объеме 100 млн руб. Ставка первого купона при размещении первого выпуска облигаций составила 16,7%. Впоследствии она была снижена эмитентом до 13,5%. Несмотря на снижение эмитентом ставки последующих купонов, по итогам годовой оферты инвесторы компании предоставили к выкупу менее 32% от объема облигационного займа. В конце 2005 г. компанией был размещен второй выпуск облигаций на сумму в 200 млн руб. Ставка первого купона при его размещении составила 13,5%. В настоящее время оба займа компании торгуются на рынке. Их эффективная доходность на сегодня составляет 14,05 и 14,31% соответственно.

Размещение третьего выпуска облигаций "Камской долины" должно состояться в ближайшее время. Выпуск и проспект облигаций "Камская долина – Финанс" объемом 500 млн руб. зарегистрирован ФСФР на прошлой неделе. Погасить заем компания намерена через три года, а оферта на досрочный выкуп займа предоставлена через год после даты размещения. Ставка первого купона определится на конкурсе в процессе размещения. Организатором и андеррайтером выпуска выступит ЗАО "ИФК "Алемар". Выбор московской инвестиционной компании в качестве организатора выпуска пермские строители объясняют тем, что спрос на предыдущие выпуски облигаций в основном был обеспечен инвесторами из других регионов. По расчетам организаторов, ожидаемая доходность к погашению третьего выпуска облигаций "Камская долина – Финанс" составит 13-14% годовых.

Привлеченные на открытом рынке средства "Камская долина" намерена инвестировать как в жилищное строительство, так и в коммерческое. В частности, компания планирует профинансировать возведение комплекса жилых домов в Свердловском районе Перми. Проект предусматривает строительство 17-этажных кирпичных домов с индивидуальной планировкой квартир (24234 кв. м), офисными помещениями на первом этаже и полуподземной стоянкой. Второй проект, который будет финансироваться из привлеченных средств, – строительство бизнес-центра площадью 8900 кв. м в центре города. По оценкам "Камской долины", емкость строительного рынка региона еще пока далека от насыщения, а темпы ввода жилья в эксплуатацию не позволяют полностью удовлетворить возросший спрос уже на протяжении нескольких лет.

По информации RBC daily, инвесторов может заинтересовать выполнение функций управляющей компании в городской жилищной программе "Дом для вашей семьи". Она предназначена в первую очередь для граждан со средним стабильным доходом, желающих приобрести жилье в рассрочку. При распределении участков под застройку администрация города проводит аукционы между строительными компаниями, участки же под городскую жилищную программу выделяются отдельно, и "Камская долина" как управляющая компания сразу получает землю под проекты программы "Дом для вашей семьи". В 2005 г. "Камской долиной" в рамках этой программы было сдано в эксплуатацию 38,4 тыс. кв. м жилья. Согласно планам программы, намечается увеличение объемов строительства и осуществление перехода от точечной к комплексной квартальной застройке города.

Потребность в займах, по мнению специалистов, связана с тем, что привлечение финансовых ресурсов строителями традиционными способами становится неэффективным. "Как правило, банки готовы предоставить строителям только небольшие краткосрочные кредиты, – отметил менеджер департамента корпоративных финансов ИФК "Алемар" Степан Ермолкин. – Средний срок кредита – 1 год, а для строительства средний срок реализации одного проекта – 1,5 года. Кроме того, выпуск облигаций – это возможность привлечения средств без залога и поручительства (в отдельных случаях, предусмотренных законодательством РФ), возможность привлечения инвестиций на более длительный срок, а также формирование положительной публичной кредитной истории и, как следствие, снижение стоимости последующих заимствований". "Подобные бумаги интересны инвесторам, – отметил RBC daily финансовый директор ЗАО "Пересвет-Инвест" Иван Буруханов. – Особенно на фоне динамичного роста цен на рынке недвижимости". По его мнению, привлекательность публичного заемного капитала будет только расти. Однако такой способ привлечения финансирования будет развиваться, только если стоимость привлечения средств будет конкурентоспособна со ставками по кредитам банков.

Однако инвесторов может отпугнуть недостаточная прозрачность российских строительных компаний, поскольку сложно точно оценить их рыночную стоимость, считает Иван Буруханов. "Дело в том, что компания, которая намерена разместить выпуск своих ценных бумаг, должна быть полностью понятна и прозрачна для инвесторов", – рассказал RBC daily заместитель руководителя департамента финансов Mirax Group Андрей Клецко. По его мнению, сегодня на российском рынке не так много строительных компаний, которые могут позволить себе быть полностью прозрачными и открытыми. "Именно это и является причиной низкого уровня развития таких инструментов привлечения инвестиций в строительство, как размещение на рынке корпоративных ценных бумаг", – считает Андрей Клецко. Наличие истории двух предыдущих займов, по мнению экспертов фондового рынка, позволяет оценить перспективы размещения третьего займа "Камской долины" как благоприятные, учитывая оптимальное соотношение кредитного качества компании и прогнозируемой доходности, а также имеющийся опыт публичных заимствований и кредитную историю заемщика.

Даниил Шабашов  

Поиск недвижимости
Купить
Купить
Снять
Квартиру
Квартиру
Квартиру в новостройке
Комнату
Дом
Участок
Коммерческую недвижимость
Найти Подать объявление
Уважаемый пользователь!

Сервис объявлений о продаже и аренде недвижимости на сайте РБК.Недвижимость перешел на технологии Яндекса.

Чтобы разместить свое объявление, воспользуйтесь личным кабинетом на сайте Яндекс.Недвижимость. Добавленные объявления будут доступны как на нашем сайте, так и на сайте Яндекс.Недвижимость.

Личный кабинет Яндекс.Недвижимости