Moody''s присвоило предварительные рейтинги A3 и Ba1 облигациям АИЖК

Международное рейтинговое агентство Moody''s присвоило предварительные рейтинги двум классам облигаций, планируемых к выпуску ЗАО "Первый ипотечный агент АИЖК", сообщает пресс-служба агентства. В сообщении Moody''s отмечается, что впервые в России отечественным эмитентом выпущены ценные бумаги, обеспеченные жилищной ипотекой, с использованием механизма транширования. Рейтинги присвоены облигациям общим объемом примерно 3,3 млрд руб.

Рейтинг A3 присвоен облигациям класса "А", обеспеченным жилищной ипотекой, с фиксированной ставкой и погашением в 2039г., объемом 2 млрд 900 млн руб. Рейтинг Ba1 присвоен облигациям класса "Б", обеспеченным жилищной ипотекой, с плавающей ставкой и погашением в 2039г., объемом 264 млн руб.

Облигациям класса "В" объемом 130 млн 794 тыс. руб. рейтинг не присваивался.

ЗАО "Первый ипотечный агент АИЖК" ("Ипотечный агент") планирует выпуск трех классов рублевых облигаций в целях финансирования покупки портфеля закладных с правами требований по ипотечным кредитам, номинированным в рублях. Эти кредиты были выданы различными российскими банками и небанковскими организациями в 55 регионах России в соответствии с требованиями стандартов ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию" (АИЖК). Передача закладных и все документы по сделке, за исключением одного, регулируются российским законодательством. Договор о расчетном агенте регулируется законами Англии и Уэльса.

Акционерами ЗАО "Ипотечный агент" являются компании Stichting AHML Finance I и Stichting AHML Finance II. АИЖК было создано правительством РФ, которое владеет 100% акций агентства. Деятельность АИЖК направляется наблюдательным советом, состоящим из глав нескольких ведущих министерств и ведомств. АИЖК создано по образцу ведущих международных ипотечных агентств, таких как "Фэнни Мэй" (Fannie Mae), и является крупнейшей организацией в России, занимающейся рефинансированием ипотечных кредитов.

В сообщении Moody''s говорится, что рейтинги облигаций основаны, в частности, на благоприятных характеристиках пулов, таких как умеренный средневзвешенный текущий коэффициент, выражаемый как отношение объема кредита к объему залога (LTV) - 53,4%, относительно низкая географическая концентрация портфеля и низкий средневзвешенный размер кредитов. Также основанием рейтинга является поддержка кредитного качества, достигаемая благодаря использованию избыточного спрэда и резерва специального назначения. Кроме того, эмитент обладает неамортизируемым резервом на юридические расходы в размере 0,5% от остатка первоначального номинала облигаций, фондируемым с использованием избыточного спрэда после закрытия. Агентство приняло во внимание кредитное качество как основного заемщика, так и АИЖК, который также будет обслуживать долг в случае банкротства региональных сервисных агентов.

Неамортизируемый резерв специального назначения объемом 230,6 млн руб. (7,0% от остатка первоначального номинала облигаций) будет частично пополнен на сумму 131,8 млн руб. (4,0% от остатка первоначального номинала облигаций) при закрытии сделки; оставшаяся часть будет фондироваться с использованием избыточного спрэда. Пул состоит из кредитов с фиксированной ставкой, обеспеченных залогом примерно 8,2 тыс. объектов жилой недвижимости в России. Значительная часть этих объектов сосредоточена в Башкирии (20,0%), Вологодской области (5,5%), Свердловской области (4,8%), Новосибирске (6,0%), Алтайском крае (8,9%) и Самарской области (7,7%). Текущее обслуживание осуществляется аккредитованными агентством региональными операторами и сервисными агентами по соглашению с АИЖК.