"ЛенспецСМУ" отложил ноты
Строительный холдинг "ЛенспецСМУ" перенес размещение своих кредитных нот на сумму 100 млн долл. на неопределенное время. Основной причиной стало то, что компанию не устроила предложенная организаторами доходность бумаг на уровне 14% годовых. По мнению аналитиков, более выгодные условия для размещения могут сложиться на рынке нескоро.
Холдинг "Эталон-ЛенспецСМУ" работает на строительном рынке с 1987 года, включает 28 предприятий, выполняющих весь комплекс работ от производства бетона и кирпича до ввода в эксплуатацию дома. За первые шесть месяцев 2007 года валюта баланса холдинга по МСФО составила 15,2 млрд руб., выручка — 5,714 млрд руб., чистая прибыль — 1,052 млрд руб. На ближайшие пять лет адресная программа холдинга по строительству составляет 2 млрд долл.
Размещение CLN "ЛенспецСМУ" изначально было запланировано на первую половину декабря. Компания планировала предложить инвесторам выпуск объемом от 100 млн долл. сроком на два или три года по номиналу через SPV-компанию МДМ-банка (организатор) — Moscow River B.V. Средства от размещения холдинг рассчитывал направить на финансирование строительства крупнейших объектов в Санкт-Петербурге, в том числе жилого квартала "Юбилейный" площадью более 650 тыс. кв. м. Весной 2008 года, по словам председателя совета директоров холдинга Вячеслава Заренкова, "ЛенспецСМУ" планировал выйти с рублевыми бумагами, разместив облигации на 2 млрд руб.
Однако вчера стало известно, что эти планы скорректированы. "Мы приняли решение отложить размещение займа. Предложенную организатором доходность в 14% годовых мы посчитали слишком высокой, решив, что сможем на более выгодных условиях привлечь банковские кредиты", — объяснил заместитель финансового директора холдинга Николай Рыжаков. По его словам, размещение нот откладывается на неопределенный срок. Бумаги не имеют ограничений и могут быть размещены в любой момент, как только условия на рынке будут более выгодными. Предыдущий выпуск пятилетних CLN на 100 млн долл. холдинг разместил в апреле 2007 года под 9,75% годовых.
Аналитики предупреждают, что ожидание "ЛенспецСМУ" может затянуться. "14% годовых — это рыночная ставка на сегодняшний день, а эмитенты хотят видеть ставки на уровне июня прошлого года. Я думаю, что в ближайшие полгода ставки не упадут", — прогнозирует генеральный директор Cbonds Сергей Лялин. По словам начальника отдела анализа рынка долговых обязательств инвестбанка "КИТ Финанс" Владимира Малиновского, тенденция с приостановлением займов начала проявляться с конца августа. Ежемесячный объем отложенных рублевых размещений составляет 60 млрд руб. "Хорошо разместиться сегодня могут только эмитенты с наивысшим кредитным рейтингом, такие как Газпромбанк, "ТБ-Лизинг", а компаниям второго эшелона приходится либо давать премии, либо ждать улучшения ситуации", — отмечает он. "Рублевые долги сегодня выглядят получше, нежели валютные, — размышляет вице-президент ИГ "Планета Капитал" Павел Биленко. — Посмотрим, как разместится строительная компания "ЛЭК" 18 декабря. Думаю, что ставка при размещении 1,5-миллиардного выпуска составит также 13—14%. К девелоперам сегодня отношение очень осторожное".
Виктория Алейникова